Couverture de change

 

Dans un contexte commercial où les flux et échanges ne se cantonnent plus aux territoires nationaux, de nouvelles problématiques financières émergent. En effet, lorsqu’un agent économique achète ses matières, dépense ou vend sa production vers une zone monétaire différente, il est confronté aux risques de changes. Ce problème peut toucher les particuliers à une échelle moindre.

Néanmoins, aux vues des variations et de la volatilité du marché des devises selon les perspectives de temps, il est du devoir de tout un chacun, que ce soit père de famille, gérant de société ou directeur financier de prendre en compte les conséquences possibles de ce risque sur sa trésorerie.

Pour répondre à ce besoin de couverture, nous mettons à disposition, aux personnes qui le souhaitent, toute notre expertise dans ce domaine. Cela passe par des couvertures au marché, qui grâce à nos accords avec des acteurs majeurs du domaine nous permettent de proposer des coûts de couverture plus faible. A côté de cela, nous pouvons vous orienter vers des contrats à terme qui fixent votre taux de change à échéance. Enfin, afin de vous orienter vers une couverture dynamique nous avons à notre disposition un ensemble de contrats dénommés options qui donnent la possibilité de se couvrir tout en profitant d’une éventuelle évolution favorable des cours de change en votre faveur.

Bien entendu, une couverture se définit en fonction  des spécificités de chacun et un examen préalable est réalisé quand à vos besoins : les devises concernées, les lieux, les échéances, votre domaine d’activité et les volumesLes volumes de titres échangés quotidiennement définissent également la liquidité d’un titre. Les volumes doivent s’analyser en valeurLa valeur actuelle, ou valeur, d'un titre financier est la valeur actuelle des flux futurs espérés, actualisés au taux de rentabilité exigé par les investisseurs. La création de valeur est l'objectif de tout dirigeant d'entreprise. Cet objectif est atteint dès lors que les investissements de l'entreprise dégagent une rentabilité supérieure au taux de rentabilité exigé par ses apporteurs de capitaux. absolue. En effet un investisseur institutionnel important étudiera avant de devenir actionnaire d’une société, le temps qu’il lui faudra pour investir et désinvestir la somme qu’il souhaite placer. Mais les volumes doivent également être exprimés en pourcentage du nombre total de titres ; voire en pourcentage des titres composant le flottant.. Une étude sur les projections envisageables du marché est effectuée et une protection vous est fournie en fonction de vos souhaits.

Voyons maintenant les principaux types de couvertures envisageables :

-         Contrat Forward :

Contrat qui permet à un agent économique de fixer le taux de change auquel il pourra convertir une devise A contre la B, pendant une durée de temps prédéfinie (3,6 ou 12 mois), contre une prime dont le prixDans une économie de marchés, le prix résulte à un moment donné d'un équilibre partiel ou total entre l'offre et la demande de titres financiers qui permet la transaction entre un ou des acheteurs et un ou des vendeurs de titres financiers contre une somme d'argent égale au prix. est à prendre en compte et cela pour un montant prévu. L’avantage de ce contrat est qu’il fige les choses. En revanche, ce dernier à un coût significatif, il est irrévocable et engage définitivement jusqu’à échéance. Enfin, il ne permet pas de profiter de l’évolution des cours de changes en votre faveur et il est à considérer comme une assurance à fonds perdus.

-         Couverture au marché (spot) :

Cette stratégie consiste à établir un système de vases communicants entre la trésorerie générale et les fonds alloués à la couverture de change. Concrètement comment cela se passe ? En fonction du risque possible envisageable, nous déterminons une taille de positionLa position d'un opérateur est l'exposition résiduelle que présente son bilan au risque de fluctuation des cours à un moment donné. à prendre directement sur le marché des changes. Cette transaction a un sens de rentabilité inverse au cours espéré par l’agent économique. De cette façon, si le cours évolue en votre défaveur votre trésorerie se dépréciera, mais la positionLa position d'un opérateur est l'exposition résiduelle que présente son bilan au risque de fluctuation des cours à un moment donné. prise elle vous rapportera l’équivalent de la dépréciation. Et inversement. Cela peut présenter un désavantage dans le sens ou cela fige le cours de couverture. Néanmoins, on peut couper à tout moment, si le marché semble évoluer en faveur de votre trésorerie, du fait d’une nouvelle donnée macroéconomique. Autre plus, c’est le faible coût de couverture. Enfin, cela nécessite tout de même de mobiliser une partie de votre trésorerie, sous diverses formes. Garanties bancaires, titres de créances gouvernementales notées triple AAA, cash-flow.

 

-         Couverture par options :

Nous ne décrirons pas ici les différentes possibilités envisageables. Puisque nous entrons dans le cadre de solutions globales, simple ou encore plus structurée en fonction du caractère de la situation. Nous disposons d’une exécution rapide et réactive sur ce segment avec l’appui de prestataires expérimentées dans ce domaine. Cette stratégie présente l’avantage d’être modifiable au cours du temps, de couvrir et faire gagner en cas de développements favorables. A contrario, cela n’est préconisé qu’à partir de certains montants du fait du coût que cela peut représenter.

 

En résumé à chaque situation, un modèle de gestion personnalisé. Il en va de la santé des marges brutes, des bénéfices ou encore de votre pouvoir d’achat en vacances. Avec un support multi-capacité et hautement qualifié nous sommes à même de vous proposer la solution adéquate dans des tranches de prixDans une économie de marchés, le prix résulte à un moment donné d'un équilibre partiel ou total entre l'offre et la demande de titres financiers qui permet la transaction entre un ou des acheteurs et un ou des vendeurs de titres financiers contre une somme d'argent égale au prix. raisonnables.